Geld anlegen

Sie wollen erfolgreich Geld anlegen in der Schweiz? Damit eine Investition genügend Rendite abwirft und Ihnen entspricht, sollten Sie in einem strukturierten Prozess Ihre persönliche Anlagestrategie erarbeiten. Der folgende Leitfaden hilft dabei.

Nicht jede Anlage ist für alle gleich gut geeignet und es gibt keinen Königsweg, Geld richtig anzulegen. Vor der Investition schafft eine gründliche Situationsanalyse eine solide Basis: Möchten Sie Vermögen bilden, Geld investieren oder Negativzinsen vermeiden? Geht es auch um einen gesellschaftlich oder ökologisch positiven Effekt (Stichwort Impact Investing)?

Für alles gibt es unzählige Möglichkeiten – etwas Struktur hilft.

A) Die Vorbereitung: Analysieren, Ziele definieren

Um eine solide und zukunftsgerichtete Entscheidung zu treffen, sollte der künftige Investor, die künftige Investorin die Ausgangslage sauber analysieren. Eine Gesamtschau der eigenen Situation schafft Klarheit darüber, welcher Betrag heute und in Zukunft investiert werden soll. Das Magische Dreieck der Vermögensanlage ist hierbei ein hilfreiches Tool. Es zeigt die drei Ziele der Anlage Rendite, Sicherheit und Liquidität. Diese stehen miteinander in Konkurrenz, und es ist nur möglich, zwei dieser Ziele gleichzeitig zu erreichen. Anlagen mit hoher Rendite und und Sicherheit sind also zum Beispiel nicht sehr liquide.

Abbildung 1: Das Magische Dreieck der Vermögensanlage (eigene Darstellung).

Um ihre eigenen Erwartungen zu eruieren stellen Sie sich folgende Fragen: 

1) Anlagevermögen

Wie viel Geld („bankable assets“ oder Anlagevermögen) steht für die Anlage zur Verfügung? Dabei zieht man von all seinen Vermögenswerte Immobilien ab und schafft eine Reserve von 3-6 Monaten Liquidität. Alles was darüber hinaus geht kann frei investiert werden und wird zum Anlagevermögen gezählt.

2) Timing Investitionen

Will/muss ich einmalig einen höheren Betrag investieren oder kann ich zeitlich gestaffelt investieren (Sparplan)? Kann man über die Zeit hinweg investieren nimmt man die Schwankungen der Kapitalmärkte mit und profitiert vom Durchschnittspreiseffekt. Damit ist man vom Timing der Investition unabhängig, denn es gilt nach der Finanzmarkttheorie:

Time in the market beats timing the market.

3) Anlagehorizont

Das führt zu der Frage, wie langfristig die Anlage sein soll. Möchte ich das Geld in drei, fünf oder erst in zwanzig Jahren wieder beziehen? Das ist die entscheidende Frage in Bezug auf die Risikofähigkeit. Je länger der Anlagehorizont, desto mehr Risiken kann ich eingehen.

4) Risikowilligkeit

oder Risikotoleranz: Wie gut schlafe ich, wenn meine Anlagen auch mal negativ rentieren? Bleibe ich auch in einem Marktcrash ruhig oder würde ich dann lieber verkaufen? Höhere Renditechancen bringen auch höhere Risiken mit sich und damit höhere Wertschwankungen ins Portfolio. Macht mich das nicht nervös, habe ich eine hohe Risikotoleranz und kann innerhalb meiner Risikofähigkeit diese voll ausschöpfen.

Exkurs: Welchen Impact will ich erzielen?

Oft wollen Anleger und Anlegerinnen nicht einfach nur Zinsen und Rendite erzielen, sondern gleichzeitig einen gesellschaftlich oder ökologisch positiven Effekt bewirken. Impact Investing ist in den vergangenen Jahren ein grosses Thema geworden. Hierbei geht es darum, mit einem Investment nicht nur eine Rendite zu erzielen, sondern auch eine bestimmte Entwicklung zu unterstützen.

In Entwicklungsländern ist die Mikrofinanz ein beliebtes und anerkanntes Anlageinstrument: Mit Krediten an Kleinstunternehmen kann man nicht nur investieren und Rendite erzielen, sondern auch die Armut bekämpfen: Dies gibt Investorinnen und Investoren das gute Gefühl, die wirtschaftliche Entwicklung direkt in den Zielländern zu unterstützen.

Durch Direct Lending ist Mikrofinanz auch in der Schweiz möglich: Hierbei unterstützen Anleger gezielt einheimische KMU aus unterschiedlichsten Branchen. Investoren erhalten nicht nur einen ansprechenden Zins, sie unterstützen darüber hinaus auch das Fundament der Schweizer Wirtschaft.

B) Die Anlageklassen kennen und auswählen

Ist die Basis erstellt, folgt der Blick auf die verschiedenen Möglichkeiten der Geldanlage sowie deren Ertrags- und Risikopotenzial. Nun gilt es, die Anlagemöglichkeiten auf dem Geld- und Kapitalmarkt zu sondieren. Im folgenden Abschnitt sortieren wir die Anlageformen grob nach Liquidität, also danach wie rasch und einfach man aussteigen kann.

Generell gilt: Kapitalanlagen mit geringerer Liquidität entschädigen diesen Nachteil mit etwas höheren Zins- oder Renditeaussicht. Jede Anlegerin, jeder Anleger muss für sich entscheiden, ob ihm oder ihr die festere Bindung seiner Geldanlage das wert ist und ob ihr Anlagehorizont dies erlaubt. 

Besonders bei Aktien ist das ein wichtiges Kriterium. Ausdauer und Disziplin sind entscheidende Erfolgsfaktoren: Nur wer durchhält und auch Durststrecken in Kauf nimmt, kann seine gesetzten Ziele realisieren – oder sogar übertreffen. Deutlich zeigt dies zum Beispiel die Kursentwicklung des Swiss Market Index (SMI), der seit seiner Gründung 1988 von unter 2'000 auf zwischenzeitlich fast 13'000 Punkte anstieg.

Abbildung 2: Chart zeigt die Entwicklung des SMI von 1988 bis 2022 (eigene Darstellung, Daten von SIX).

Anlageklassen in der Übersicht:

C) Diversifikation: Risiken minimieren

Die Aufzählung zeigt: die Auswahl ist goss. Anlegerinnen und Anleger die den grössten Gewinn machen wollen, werden jedoch leicht zu Verlierern, denn im Kapitalmarkt gilt ganz besonders die Devise

There’s no such thing as a free lunch

Es gibt also kein kostenloses Mittagessen – oder anders gesagt: Nichts ist gratis. Das heisst, auf den Kapitalmärkten ist kein Gewinn zu holen ohne entsprechendes Risiko, denn die Gewinnaussicht ist die Belohnung dafür, dass jemand bereit ist, ein Risiko einzugehen. Jede Rendite hat ihr entsprechendes Risiko. Bei hohen Gewinnaussichten ist auch das Risiko entsprechend hoch.

Sicherheit durch Diversifikation

Generell wird zwischen dem allgemeinen Marktrisiko und dem spezifischen Risiko unterschieden. Ersteres betrifft alle Anlagen gleichermassen, beispielsweise in einer Rezession, und ist somit nicht durch Diversifikation eliminierbar. Anders verhält es sich mit dem spezifischen Risiko, welches nur eine spezifische Anlage gilt. Durch die Erhöhung der in einem Portfolio vorhandenen Anlagen lassen sich diese Risiken streuen, bis fast nur noch das Marktrisiko bleibt und das insgesamte Risiko des Portfolios minimiert ist.