Als Faustregel kann man sich merken: Realzins= Nominalzins - Inflation. Dieser Shortcut beschreibt den fundamentalen Zusammenhang zwischen Real- und Nominalzin, sowie der Inflation annäherungsweise gut- eine steigende Inflation senkt die Realverzinsung bei gleichbleibendem Nominalzinssatz. Der Realzins kann entsprechend den Werten für Nominalzins und Inflation sowohl positiv als auch negativ sein.
Der genaue Zusammenhang aus Realzins (R), Nominalzins (I) und Inflation (π) lautet wie folgt:
Umgestellt nach Realzins (R) ergibt sich:
Aus dieser Formel ist ersichtlich, dass der Nominal- und Realzins bei einer Inflation von 0 gleich ist. Ebenfall zeigt sich, dass der Nominalzins bei einer positiven Inflation höher als der Realzins ist. Zuletzt erklärt der Realzins, warum auch hohe nominale Zinssätze, wie Sie in der Vergangenheit durchaus vorkamen, nicht zwangsläufig mit einer Steigerung der Kaufkraft einhergegangen sind.
Abbildung 1: Entwicklung des Realzinssatzes über die Zeit, *England bis 1963, anschliessend Gewichtung mehrerer Industrieländer (aus https://dievolkswirtschaft.ch/de/2021/07/schweizer-zinssaetze-ein-ueberblick-von-1852-bis-2020/)
